A construtora MRV&Co, uma das maiores companhias do setor imobiliário do Brasil, apresentou resultados mistos em seu balanço mais recente. Enquanto a divisão de incorporação no país voltou a registrar lucro e melhorou suas margens operacionais, a operação internacional da empresa continuou pressionando o resultado consolidado do grupo.

Segundo dados divulgados pela companhia, a MRV&Co encerrou 2025 com receita operacional líquida de R$ 10,9 bilhões, mas registrou prejuízo líquido de aproximadamente R$ 1,04 bilhão atribuído aos acionistas. O resultado negativo foi fortemente impactado pelo desempenho da subsidiária Resia, responsável pelas operações imobiliárias da empresa nos Estados Unidos.

Operação brasileira mostra recuperação

Apesar do resultado consolidado negativo, o desempenho da operação brasileira trouxe sinais positivos para o grupo. A divisão de incorporação imobiliária — considerada o principal negócio da companhia — apresentou melhora significativa ao longo de 2025.

A MRV Incorporação registrou lucro líquido ajustado de R$ 611 milhões no ano, revertendo o prejuízo de R$ 132 milhões registrado no período anterior. A receita operacional líquida da divisão chegou a R$ 10,1 bilhões, representando crescimento de cerca de 20% na comparação anual.

Outro indicador relevante foi a evolução da rentabilidade. No quarto trimestre, a margem bruta da operação atingiu aproximadamente 31%, o melhor patamar da empresa em mais de seis anos.

De acordo com executivos da companhia, parte dessa melhora está ligada ao controle de custos e à redução das despesas administrativas em relação à receita.

Resia pressiona balanço do grupo

Se a operação brasileira apresentou recuperação, o mesmo não ocorreu com a Resia, braço do grupo voltado ao mercado imobiliário norte-americano.

A subsidiária registrou prejuízo líquido de cerca de US$ 242,7 milhões em 2025, valor significativamente maior que o registrado no ano anterior. Em números ajustados, a perda chegou a aproximadamente US$ 260 milhões, refletindo principalmente reavaliações de ativos e ajustes contábeis relacionados ao processo de reestruturação da operação.

Esses ajustes — conhecidos como impairment — representam revisões no valor de ativos da empresa e fazem parte de um plano estratégico que inclui venda de projetos e terrenos nos Estados Unidos.

Estratégia de reestruturação

A MRV&Co vem adotando uma estratégia para reduzir o impacto da operação internacional em seu balanço. A prioridade, segundo executivos da companhia, é diminuir o endividamento da Resia e simplificar a estrutura do grupo, com a venda de ativos e projetos imobiliários no mercado norte-americano.

Atualmente, parte relevante da alavancagem financeira da companhia está concentrada nessa operação internacional. A expectativa da empresa é que, com o avanço do plano de desinvestimento até 2026, o peso da Resia no balanço consolidado diminua de forma significativa.

Perspectivas para o setor

Mesmo diante dos desafios internacionais, a recuperação da incorporação no Brasil é vista como um sinal positivo para a MRV e para o mercado imobiliário nacional. O aumento das vendas, o controle de custos e a melhora das margens indicam um cenário de retomada gradual no setor.

Para analistas, o desempenho futuro do grupo dependerá principalmente da capacidade de concluir o processo de reestruturação da operação nos Estados Unidos e manter o crescimento das atividades imobiliárias no Brasil.